Ситуация на Форекс с 3 по 7 ноября 2008 года
Минувшая неделя принесла инвесторам осознание тяжелой экономической ситуации в США, что привело к снижению курсов доллара к середине недели. Однако уже в четверг Европейские центральные банки провели серьезное уменьшение учетных ставок, что заставило валюты Еврозоны вновь отступить назад. Цены на нефть продолжают снижение, что свидетельствует о кризисе в реальном секторе мировой экономики.
 |
 |
Прошедшая торговая неделя для доллара США была весьма драматичной. Понедельник открылся практически без гэпа ростом американской валюты против основных конкурентов. Однако вечером вышли данные по индексу деловой активности в производственном секторе США - 38.9 при прогнозе в 41.6 и значении за предыдущий месяц 43.5. Индекс цен в производственном секторе также продемонстрировал серьезный спад, что дало инвесторам сигнал о серьезных проблемах в реальном секторе американской экономики. Уже во вторник доллар упал более чем на 4.5 цента к евро, что стало самым резким дневным ростом евро с момента появления валютной пары на торгах. Главной политической новостью среды стало избрание президентом США Барака Обамы. Хотя окончательное голосование в коллегии выборщиков еще впереди, результат его, на наш взгляд, предрешен. Рынок отыграл результаты выборов довольно скромным укреплением доллара, за которым последовало продолжение волны негатива среди статистических данных. Индекс деловой активности в секторе услуг (ISM) упал до 44.4, что стало серьезным спадом от предыдущей отметки 50.2. Число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США продемонстрировало уменьшение на 157 тыс., что в полтора раза превысило худшие ожидания экспертов.
Над европейской экономикой продолжают сгущаться тучи. Вышедшие в первые три дня недели индексы деловой активности в Великобритании демонстрировали тенденцию к снижению: в строительном секторе с 38.8 до 35.1, в секторе услуг с 46.0 до 42.4. Из-за кризиса ликвидности европейские банки уже не могут выдавать кредиты предприятиям реального сектора. Запланированное на четверг заседание ЦБ Великобритании преподнесло сюрприз: вместо ожидаемого снижения учетной ставки на 0.5% она была снижена на 1.5% и составила 3.0%. Напомним, что за все время существования Английского центробанка ключевая ставка была выше 2.0%, достигнув минимального значения лишь во время второй мировой войны. Денежно-кредитная политика Еврозоны остается более консервативной - ставка снижена с 3.75% до 3.25%. По итогам заседания Жан-Клод Трише заявил: "Интенсификация и расширение финансовых проблем, скорее всего, ослабит спрос в мире и Еврозоне на весьма значительный период". Благодаря этим новостям европейские валюты уже к пятнице вернулись к отметкам начала недели, нивелировав таким образом свой рост по отношению к доллару США.
 |
 |
Состояние на валютном рынке азиатского региона продолжает определяться склонностью ведущих трейдеров к заключению сделок керри-трейд. В начале недели наблюдалось возобновление интереса инвесторов к риску, однако уже в среду фондовый рынок снова подвергся панике. Dow Jones упал за день на 500 пунктов, а S&P накануне торговался на 1000 пунктов выше. Закрытие позиций по кредитам в иене способствовало укреплению курсов японской валюты и возвращению на позиции конца прошлой недели. Тем временем Банк Австралии снизил учетную ставку во вторник на 0,75%, при этом правительство страны ухудшило прогноз по экономическому росту. Председатель Банка Японии Масааки Ширакава заявил в среду, что борьба с кризисом остается приоритетным направлением деятельности данного финансового регулятора, однако отметил, что слишком большое снижение ставок в Японии также может привести к очень негативным последствиям.
Цены на нефть продолжают снижаться вопреки договоренностям об уменьшении добычи странами-членами ОПЕК. Падение котировок на фондовых рынках отражается и на сырьевых активах. Так, в четверг на Нью-Йоркской товарной бирже цена на нефть снизилась сразу на 7%. Понижение цен на нефть на фоне снижения добычи можно, на наш взгляд, объяснить только уменьшением спроса, что свидетельствует о кризисе в реальном секторе мировой экономики. Основные драгоценные металлы также дешевели под давлением укрепления курса доллара.
Мы считаем, что инвесторы не верят в возможность изменений экономической политики США в связи с прошедшими выборами. Это является тревожным сигналом, ставящим под сомнение будущее американской финансовой системы. Прошедшая неделя показала, что трейдеры вновь возобновляют интерес к фундаментальным данным. Поэтому важными будут следующие данные статистики, выходящие на будущей неделе: сальдо баланса внешней торговли США, изменение объема производства Еврозоны, изменение объема розничных продаж США, индекс института ZEW по Германии, индикатор уверенности от университета Мичигана, а также данные по инфляции в разных странах Европы и в целом по ЕС. В пятницу ожидается совместное выступление глав ФРС США господина Бернанке и ЕЦБ господина Трише.
|
